今年以来，工业概念股被“游资”疯狂炒作。Choice数据显示，截止到5月21日，35只相关股票中，顺灏股份（002565）以271.35%涨幅居首，龙津药业、紫鑫药业、福安药业、方盛制药在不到5个月时间里，涨幅都超过了100%。

　　资本市场“爆炒”的同时，我国对工业的监管却正在“加强”。日前，国家禁毒委员会办公室已下发“关于加强工业管控工作的通知”，对种植进行严格的管制。

　　与中国严监管形成对照的是，美国对于工业的管制相对宽松。据了解，美国对于工业无论是使用还是销售渠道都相对较松。在美国个别州，除了医用外，允许像烟草一样被直接购买。

　　正是因为中美产业环境的差异，部分国内上市企业已经进军美国。5月19日晚间，莱茵生物（002166）发布公告称计划使用4.02亿元自筹资金在美国投资建设“工业提取及应用工程建设项目”，预计2020年底建成投产。作为植物提取行业的首家A股上市公司，莱茵生物植转型工业具备技术上的绝对天然优势，然而，对于绝大多数国内公司来说，美国毕竟是个陌生市场，要在美国站稳脚跟，就要它有所了解。所以，对于中国企业来讲，向西还是向东发展，这是一个问题。

　　接下来本文将针对中美工业在制度、产品质量、技术、应用等方面做出对比，希望能对大家有所帮助

　　美国目前已实现33个州医用合法化，10个州娱乐合法化。并且2018年12月20日美国总统特朗普在 2018年《农业法案》上签字，全美范围内工业和二酚 CBD 均实现全面合法化。

　　从美国各州对于工业的政策变化可以看出工业政策的放开过程：1996年，仅有加利福尼亚州通过了医疗用合法，此后通过医疗合法的州逐年增加。截至到目前，医用在美国33个州合法化(其中有10个州还宣布娱乐合法化)。此外，还有部分州通过了CBD有限合法的政策，允许用低THC&高CBD含量的医疗药物治疗规定的少数疾病，特别是儿童癫痫。

　　相对美国而言，我国工业合法化进程就慢了许多。目前，我国仅有云南和黑龙江两个省份开放了的种植和加工。吉林省公安厅2018年8月发布信息称省公安厅正代拟《吉林省委吉林省人民政府关于加强新时代禁毒工作的意见》， 预计吉林省2019年有望成为我国第三个开放工业种植加工的省份。

　　种植：中美在种植方面的差异最主要体现在两个方面，种子的获取方式和种子CBD含量。中国只能从公安部核准的企业购买种子，在美国除了可以从种子公司购买外，还可以自己培育种子，但如果连续两年种植的工业里面THC含量超过0.3%，就会被禁止种植两年。同时美国种子的平均CBD含量是中国种子的6倍左右。

　　不需美国缉毒局批准，但仍存在联邦和州管制，需获得许可并满足美国农业部制定的其他要求

　　生产加工： 除了灌溉、净化等设备，工业需要干燥、调制、萃取等加工技术。提取具有一定的技术门槛，当前国际上共有两种主流的CBD提取工艺：1.溶剂提取法；2.二氧化碳超临界萃取法。在美国两种方式都有，国内则以溶剂提取法为主。目前，国内加工萃取工业一般需要获取相应的资格牌照。CBD萃取、生产技术难，目前我国只有汉素生物能够量产CBD，其他小批量生产的企业数量不多，汉麻集团当前在我国CBD提取和生产领域具有垄断地位，年加工能力可达1000吨原料。在成本方面，美国整体成本比中国低约40%。

　　由于主要是纤维用或种子用，因此大部分用来收割种子和工业纤维，只能提取出少量CBD

　　销售：在美国，由于工业Hemp提取的CBD产品不像Manjuane提取的CBD产品受到法律限制只能在零售店管制销售，所以工业的销售更为多元化。

　　2017年，互联网渠道是主要渠道，占据总销量的60%。烟草实体店占比21%，天然有机专卖店占据14%，医生处方占5%。

　　据相关机构预测，到2020年，渠道还会发生变化，最为显著的cosco等连锁零售超市将会加入进来。互联网和烟草实体店份额将会显著降低。

　　总体而言，国内CBD产业链与美国存在较大的差距，当前最需解决的在于工业种子CBD含量低的问题，国内虽然种植面积大，但是产出以价值更低的纤维和种子为主，同时也无法促进CBD提取技术的高速发展。

　　药品领域：目前全球范围内以成分为原料的药品还较为稀少，仅有欧美个别产品上市。根据国家药品监督管理局信息，我国尚未有相关药品上市。2018年6月，美国食品药品监督管理局(FDA)批准了GW制药公司生产的药物Epidiolex，用于治疗两岁以上儿童罕见癫痫病，该药物是第一批含有成分的药物获准用于医疗领域。

　　其他领域：我国工业应用尚未放开，主要应用集中在麻纺。在我国工业应用的四大方向：麻皮纤维，麻籽食品，麻杆加工，花叶提取，而医疗等方面的应用较少。2019年3月6日，国家禁毒委员会办公室发布《关于加强工业管控工作的通知》，通知声明，我国目前从未批准工业用于医用和食品添加，各地要严格遵守规定。

　　食品领域：在美国加州、华盛顿州等娱乐合法化的州，除了医用，允许像烟草一样被直接购买。此外，还被当作一种食品添加剂，添加到Hemp油、糖浆、浓缩滴饮料、软糖等食品中。

　　外用类：由于具有护肤和镇痛效果，所以还被用于护肤品、止痛膏、止痛喷雾等领域。

　　根据 Arcview Group 统计，2017 年北美合法工业销售额达92亿美元，在 2018 年达到122亿美元；2018年美国的工业市场迎来持续的增长预计 2019年将增长38%，达到 169 亿美元，到2027年将超过 470 亿美元。

　　中国是全球主要的种植区域，种植面积占全世界的一半左右，2018年产量达到7.5万吨，预计2024年产量达到10.5万吨，期间CAGR为5.77%。截止2017年年底，我国二酚行业的市场规模已经达到4.48亿元，预期2024 年我国二酚的市场规模将提升至18亿元，期间复合增速为21.96%。

　　2018年，黑龙江省出台了《黑龙江省汉麻产业三年专项行动计划(2018—2020)》，总体目标就是到2020年，将黑龙江省打造成国内甚至全球最大的汉麻产业基地，达到：7万吨汉麻麻皮深加工能力、1万吨麻籽深加工能力、1万吨叶花深加工能力、30万吨秆芯综合利用加工能力。初步形成汉麻种植、纤维加工、籽花叶深度开发、秆芯综合利用的全产业链汉麻种植加工体系。

　　综上所述，法律环境及监管政策上，美国比中国更为空松；种子质量上，美国种子平均CBD含量是中国种子的6倍以上；应用上，在美国工业被广泛用于护肤品、止痛膏、止痛喷雾等领域，甚至可以被当作一种食品添加剂，添加到Hemp油、糖浆、浓缩滴饮料、软糖等食品中。

　　这些差异，给产业带来的影响是巨大的。正是认识到了差异，莱茵生物、福安药业、顺灏股份已经领先一步开始布局美国市场。

　　不过，如果国内工业产业政策逐步放开以及国内工业种子CBD含量能够大幅提升，相信具有比美国人口基数大得多的中国市场未来市场空间会更大。