2001年，对于A股投资者而言，更是充满变数的一年。6月，国务院正式发布了«减持国有股筹资社会保障资金管理暂行办法»，该办法的主要内容就是，凡国家拥有股份的股份有限公司首发或增发股票时，应按照融资额的10％出售国有股来补充社保基金。按道理来讲，该暂行办法有助于增厚并不富裕的社保基金，广大人民会受益。但由于当时上市公司中国有股占比基本上都在60%以上，所以国有股减持计划难免会引起投资者的恐慌。

　　当投资者还在国有股减持的消息中未缓过神来时，8月，«财经»杂志发表的封面文章«银广夏陷阱»揭开了“中国第一蓝筹股”的财务造假行为，这也是中国股市首个被披露的造假案例，引得市场一片哗然。

　　银广夏,全称广夏（银川）实业股份有限公司，1994年6月于深交所上市，也是宁夏回族自治区的首家上市公司。 上市之初，公司主要从事软磁盘业务。 但随着软磁盘行业竞争加剧导致大部分企业亏损，公司开始积极寻求转型发展。 期间做过牙膏、海洋物产、牛黄、白酒、葡萄酒、麻黄草等，但业绩表现均较一般。

　　直到1998年，银广夏业绩发生转折，公司全年实现净利润8915万元，同比增长80%。 公司大部分利润来自于控股子公司天津广夏集团有限公司（以下简称“天津广夏”）。 1998年，银广夏表示天津广夏从德国引进了超临界二氧化碳萃取设备，生产用于食品医药领域的高纯度蛋黄卵磷脂、生姜精油、桂皮精油等。 公司的传奇神线日，公司进一步发布公告表示“公司控股公司天津广夏（公司占75%股份）与德国诚信贸易公司签订了产品出口供货的框架协议，公司每年向德国诚信贸易公司出口各种级别的蛋黄卵磷脂产品共计50吨，出口桂皮精油、桂皮含油树脂和生姜精油、生姜含油树脂产品共计80吨。 ”

　　随后，银广夏1999年、2000年年报中披露的净利润分别为1.28亿元、4.18亿元,其中75%以上来自于天津广夏，同比分别增长43%、227%。 2000年，银广夏还表示为了进一步扩大农产品和中药材精深加工的产能，公司完成了两条1500立升x3超临界二氧化碳萃取生产线的建设。 后续公司打算在2001年引进一条3500立升x3超临界二氧化碳萃取生产线，届时公司萃取能力将仅次于美国、德国，成为萃取业的世界第3,亚洲第1。 在靓丽的业绩和极具想象空间的产能扩张下，银广夏受到了广大投资者的追捧，公司股价也连创新高，一度被称为“中国第一蓝筹股”。

　　然而，纸终究包不住火，银广夏造假的事实也在2001年8月线日，«银广夏陷阱»一文中提到“基金经理认为公司好虽好，但不符合常识”“专家认为以天津广夏萃取设备的产能，即使通宵达旦运作也生产不出其所宣称的数量”“萃取产品出口价格高到近乎荒谬”等多个问题。 在文章发布当天，证监会便开始对银广夏立案稽查。 8月8日，银广夏公告承认，“天津公司的确存在产品产量、出口数量、结汇金额及财务数据不实，问题严重，涉及面广，需要彻查”； 同时宣布银广夏从8月9日停牌30天。

　　9月6日，中国证监会公布了稽查结果:已查明银广夏公司通过伪造购销合同、伪造出口报关单、虚开增值税专用发票、伪造免税文件和伪造金融票据等手段，虚构主营业务收入，虚构巨额利润7.45亿元，其中1999年1.78亿元，2000年5.67亿元； 同时，还查明深圳中天勤会计师事务所及其签字注册会计师违反有关法律法规，为银广夏公司出具了严重失实的审计报告。 随着9月10日股票复盘，公司股价迎来连续15天的跌停，有不少投资者折在了这只“业绩传奇股”中。

　　“银广夏事件”与同一年发生在美国的“安然事件”一样严重地冲击了当时投资者的信心，引发了一场前所未有的股票市场信用危机，给本来就信心不足的A股市场又蒙上了一层阴影。 再加上国有股减持这把悬挂在股市头上的达摩克利斯之剑，沪深两市从2001年下半年到2002年年底始终震荡下行，上证综指和深证成指总跌幅均在40%左右。 直到2003年，股市才在重工业二次崛起的带动下走出了结构性行情。